需求暴涨260%！AI服务器上游这种材料供应持续紧张（附股）
<div class="txtinfos" id="ContentBody" style="margin-top:0;"><p> <strong>预计2027年AI服务器专用HVLP<span id="bk_90.BK1615"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK1615" class="keytip" data-code="90,BK1615">铜</a></span><span id="bkquote_90.BK1615"></span>箔市场需求增至5万吨</strong></p><p> 近日，央视财经报道，服务器的高速运算，需要更强的供电、更快的数据传输和更高效的散热，这些环节中，<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK1615" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK1615">铜</span>至关重要。据市场测算，2026年AI服务器专用高端<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK1615" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK1615">铜</span>箔需求约2.4万吨，同比增长约260%。</p><p> 用于<span id="bk_90.BK0800"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK0800" class="keytip" data-code="90,BK0800">人工智能</a></span><span id="bkquote_90.BK0800"></span>领域的覆铜层压板（CCL），是制造AI服务器、AI加速器、GPU、交换机、光模块等高速计算设备<span id="bk_90.BK1534"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK1534" class="keytip" data-code="90,BK1534">印刷</a></span><span id="bkquote_90.BK1534"></span>电路板（<span id="bk_90.BK0877"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK0877" class="keytip" data-code="90,BK0877">PCB</a></span><span id="bkquote_90.BK0877"></span>）的高性能基材。AI设备对信号传输速率、信号损耗控制、耐热等级与电气稳定性提出极高要求，这类CCL除采用低损耗特种树脂体系外，还需搭配HVLP（超低轮廓铜箔）使用。</p><p> 相较于常规铜箔，HVLP铜箔生产工艺严苛精密，自毛箔生产环节起，就对铜箔表面粗糙度执行极高管控标准，以此匹配AI高速信号的传输需求。</p><p> 全球知名咨询公司QYResearch报告显示，全球AI服务器HVLP铜箔市场前10<span id="stock_106.JNJ"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/106.JNJ" class="keytip" data-code="106,JNJ">强生</a></span><span id="quote_106.JNJ"></span>产商中， Mitsui Kinzoku、Solus Advanced Materials、Furukawa Electric等前五大厂商市场份额59.36%，国内企业<span id="stock_0.301217"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/0.301217" class="keytip" data-code="0,301217">铜冠铜箔</a></span><span id="quote_0.301217"></span>、<span id="stock_0.301511"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/0.301511" class="keytip" data-code="0,301511">德福科技</a></span><span id="quote_0.301511"></span>、<span id="stock_106.FOIL"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/106.FOIL" class="keytip" data-code="106,FOIL">龙电华鑫</a></span><span id="quote_106.FOIL"></span>市场份额较低。</p><p> 今年以来，受AI服务器需求放量，高端铜箔需求迎来爆发式增长。<span id="stock_1.601555"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/1.601555" class="keytip" data-code="1,601555">东吴证券</a></span><span id="quote_1.601555"></span>研报显示，2026年全球AI服务器专用HVLP铜箔市场需求预计达2.4万吨，2027年将增至5万吨。除核心AI算力赛道外，高端工控、精密仪器、车载高端<span id="bk_90.BK1201"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK1201" class="keytip" data-code="90,BK1201">电子</a></span><span id="bkquote_90.BK1201"></span>、高速<span id="bk_90.BK1215"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK1215" class="keytip" data-code="90,BK1215">通信</a></span><span id="bkquote_90.BK1215"></span>等领域需求持续稳步扩容，为行业增长提供持续支撑。</p><p style="text-align:center;"><atarget="_blank" href="https://acttg.eastmoney.com/pub/xxlout_khmbdfcfappnew_random_0007467a"><img src="https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25753173264126031117_w690h389.jpg" class="em_handle_adv_close" /></a></p><p> <strong>产能供给紧张局面难以缓解</strong></p><p> 据悉，一台普通服务器通常只需要几公斤铜，而用于<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK0800" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK0800">人工智能</span>训练的高性能服务器，单台用铜量可以达到15公斤至30公斤，是普通服务器的3倍至6倍。随着液冷加快应用，导热性能较好的铜被更多用于液冷板等散热部件。</p><p> <span id="stock_0.002926"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/0.002926" class="keytip" data-code="0,002926">华西证券</a></span><span id="quote_0.002926"></span>表示，由于海外头部材料厂商合计占据全球高端HVLP铜箔五成以上市场份额，在需求快速提升叠加新增供给释放有限的双重影响下，相关企业面向中国客户的常规订单交付周期已拉长至6—8个月，产能紧张格局有望延续，主要源于三重约束：</p><p> 一是适配HVLP4及以上规格的高精度表面处理设备供给稀缺，全球年产能仅10—12台，设备交付周期长达18—24个月，短期难以实现大规模扩产；</p><p> 二是HVLP产品工艺门槛高，高端产品良率承压；即便将<span id="bk_90.BK1621"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK1621" class="keytip" data-code="90,BK1621">锂</a></span><span id="bkquote_90.BK1621"></span><span id="bk_90.BK1033"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK1033" class="keytip" data-code="90,BK1033">电池</a></span><span id="bkquote_90.BK1033"></span>铜箔产线改造用于生产HVLP铜箔，也需要排空电解槽、深度清洗、整套药剂置换，单次切换将造成7—10天停产，且切换完成后前半个月良品率会出现明显下滑；</p><p> 三是下游认证链条长，需经过多轮验证，完整认证周期可达12—18个月。</p><p> <strong>铜箔概念股上半年营收普增</strong></p><p> 根据<span id="stock_0.300033"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/0.300033" class="keytip" data-code="0,300033">同花顺</a></span><span id="quote_0.300033"></span>概念股，A股市场用于AI服务器、<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK1621" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK1621">锂</span>电等领域的铜箔概念股有49只。结合业绩来看，已披露2026年半年报的概念股中，今年上半年营收创近5年同期最高的个股多达30只，占比超过六成，充分印证铜箔产业链较高的景气度。</p><center><img src="https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25482504546943985697_w1080h734.jpg" alt="图片" width="580" class="rich_pages wxw-img" /></center><p> 按照上半年营收排序，居前列的概念股有<span id="stock_0.002203"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/0.002203" class="keytip" data-code="0,002203">海亮股份</a></span><span id="quote_0.002203"></span>、<span id="stock_1.600522"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/1.600522" class="keytip" data-code="1,600522">中天科技</a></span><span id="quote_1.600522"></span>、<span id="stock_1.600869"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/1.600869" class="keytip" data-code="1,600869">远东股份</a></span><span id="quote_1.600869"></span>、<span id="stock_1.603659"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/1.603659" class="keytip" data-code="1,603659">璞泰来</a></span><span id="quote_1.603659"></span>、<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/0.301511" class="em_stock_key_common" data-code="0,301511">德福科技</span>。</p><p> <span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/0.002203" class="em_stock_key_common" data-code="0,002203">海亮股份</span>今年上半年营收达到489亿元，同比增长近10%。公司持续推进RTF、HVLP、载体箔等高端<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK1201" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK1201">电子</span>铜箔产品研发布局，当前相关产能稳步释放。</p><p> <span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/1.600522" class="em_stock_key_common" data-code="1,600522">中天科技</span>今年上半年营收超过309亿元，半年度营收首次突破300亿元，同比增长超31%。公司半年报披露，<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK1201" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK1201">电子</span>铜箔瞄准AI服务器、光模块市场，自主研发140μm—210μm高精度超厚铜箔，完成RTF—3、HVLP—2铜箔的研发和测试，打造高频高速产品矩阵。报告期内，电子铜箔营收同比提升63%，跻身国内覆铜板主力供应商。</p><p> <span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/1.603659" class="em_stock_key_common" data-code="1,603659">璞泰来</span>今年上半年营收首次突破百亿元，达到101.15亿元。在复合铜箔集流体方面，目前开发阶段已完成，同步与下游客户进行产品测试并完善，量产车间已部分建成。</p><p> 另外，<span id="stock_1.688388"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/1.688388" class="keytip" data-code="1,688388">嘉元科技</a></span><span id="quote_1.688388"></span>、<span id="stock_1.600110"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/1.600110" class="keytip" data-code="1,600110">诺德股份</a></span><span id="quote_1.600110"></span>、<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/0.301217" class="em_stock_key_common" data-code="0,301217">铜冠铜箔</span>等公司上半年营收均创近5年同期新高。<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/0.301217" class="em_stock_key_common" data-code="0,301217">铜冠铜箔</span>是国产HVLP领跑者，HVLP4已实现批量供货，上半年高频高速基板用铜箔（RTF+HVLP）产量占<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK0877" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK0877">PCB</span>铜箔总产量比例已突破50%。</p><p> <strong>14只概念股有望持续高增长</strong></p><p> 从市场表现来看，截至8月28日，上述49只铜箔概念股今年以来平均涨幅超过44%，18只个股累计涨幅超过50%，涨幅居前的有<span id="stock_1.603618"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/1.603618" class="keytip" data-code="1,603618">杭电股份</a></span><span id="quote_1.603618"></span>、<span id="stock_1.688530"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/1.688530" class="keytip" data-code="1,688530">欧莱新材</a></span><span id="quote_1.688530"></span>、铜冠铜箔。</p><p> <span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/1.603618" class="em_stock_key_common" data-code="1,603618">杭电股份</span>今年以来累计涨幅超过345%，公司全资子公司杭电铜箔主要产品包括4.5μm—8μm等超薄<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK1621" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK1621">锂</span>电铜箔，主要应用于<span id="bk_90.BK0493"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK0493" class="keytip" data-code="90,BK0493">新能源</a></span><span id="bkquote_90.BK0493"></span><span id="bk_90.BK1211"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK1211" class="keytip" data-code="90,BK1211">汽车</a></span><span id="bkquote_90.BK1211"></span>动力<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK1033" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK1033">电池</span>及储能<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK1033" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK1033">电池</span>领域；12μm—70μm高性能电子电路铜箔，主要服务于下游高端<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK0877" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK0877">PCB</span>制造。</p><p> 进一步来看，上述30只上半年营收创近5年同期新高的概念股中，今年上半年实现盈利，且机构一致预测2026年、2027年净利润同比增幅均超过50%的有14只。</p><p> 整体来看，这14只个股获机构一致预测2026年净利润增幅均有望超过100%。按照机构一致预测2026年净利润增幅排序，居前的有<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/1.688388" class="em_stock_key_common" data-code="1,688388">嘉元科技</span>、<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/1.600869" class="em_stock_key_common" data-code="1,600869">远东股份</span>、<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/0.301511" class="em_stock_key_common" data-code="0,301511">德福科技</span>。其中，<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/1.688388" class="em_stock_key_common" data-code="1,688388">嘉元科技</span>、<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/1.600869" class="em_stock_key_common" data-code="1,600869">远东股份</span>获机构一致预测2026年净利润增幅均超过1000%。</p><p> 嘉元科技在高端电子电路铜箔取得重要突破，成功实现了RTF铜箔、载体铜箔等高性能产品的技术突破，并具备量产能力。今年上半年，公司净利润同比增长高达940%。<span id="stock_1.601881"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/1.601881" class="keytip" data-code="1,601881">中国银河</a></span><span id="quote_1.601881"></span>证券测算，公司锂电铜箔产销量大幅增长，预计出货量约6.6万吨，同比增长62%。今年以来，公司股价仅小幅上涨。</p><p> 远东股份全力推进储能、光纤、铜箔等业务拓展，产能利用率持续提升。</p><p> 另外，<span id="stock_0.301150"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/0.301150" class="keytip" data-code="0,301150">中一科技</a></span><span id="quote_0.301150"></span>、德福科技、<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/1.600110" class="em_stock_key_common" data-code="1,600110">诺德股份</span>还获得机构一致预测2027年净利润增幅均有望超过100%。</p><center><img src="https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25664690604945653188_w1065h827.jpg" alt="图片" width="580" class="rich_pages wxw-img" /></center><p class="em_media">（文章来源：数据宝）</p> <!-- 正文中部 内嵌广告 -->
<div class="ad_context3" id="ad_context3">
页:
[1]