国际大行发声：亚洲股市极度超卖！花旗：中国互联网板块估值仍具吸引力
<div class="txtinfos" id="ContentBody" style="margin-top:0;"><p style="display:none;height:1px;overflow:hidden;"><br /></p><!-- EM_StockImg_Start --><p style="text-align:center;"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/124.HSTECH" data-code="HSTECH|124|5" data-code2="HSTECH|124|4|" class="EmImageRemark" target="_blank"><img src="https://webquoteklinepic.eastmoney.com/GetPic.aspx?nid=124.HSTECH&imageType=k&token=28dfeb41d35cc81d84b4664d7c23c49f&at=1" border="0" alt="K图 HSTECH_0" data-code="K HSTECH|124|5" data-code2="K HSTECH|124|4|" style="border:#d1d1d1 1px solid;" width="578" height="276" /></a></p><!-- EM_StockImg_End --><p style="display:none;height:1px;overflow:hidden;"><br /></p><!-- EM_StockImg_Start --><p style="text-align:center;"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/sz399300.html" data-code="399300|0|2" data-code2="399300|0|5|" class="EmImageRemark" target="_blank"><img src="https://webquoteklinepic.eastmoney.com/GetPic.aspx?nid=0.399300&imageType=k&token=28dfeb41d35cc81d84b4664d7c23c49f&at=1" border="0" alt="K图 399300_0" data-code="K 399300|0|2" data-code2="K 399300|0|5|" style="border:#d1d1d1 1px solid;" width="578" height="276" /></a></p><!-- EM_StockImg_End --><p> 亚洲股市技术面极度超卖！<br /></p><p> 瑞银近日研报指出，亚洲股市技术面已进入极度超卖区间，欧洲部分市场则局部超买，建议投资者将策略重心从防御转向逢低吸纳；该机构还指出，<span id="bk_90.BK1036"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK1036" class="keytip" data-code="90,BK1036">半导体</a></span><span id="bkquote_90.BK1036"></span>相对软件更具配置价值。</p><p> 花旗也在近期表示，市场情绪接近或已达到极度悲观水平，尽管如此，中国互联网板块的估值仍具有吸引力。</p><p> <strong>瑞银：亚洲股市极度超卖</strong></p><p> 瑞银在10月22日发布的一份研报中称，亚洲股市技术面已进入极度超卖区间，欧洲部分市场则局部超买，建议投资者将策略重心从防御转向逢低吸纳。</p><p> 瑞银称，周四亚太股市明显疲软，恒生科技指数目前较200日均线低23%，RSI为27；沪深300指数RSI录得23.9，与历史低位持平，同时测试周线级别200日均线支撑。（RSI为相对强弱指数，通常高于70为超买，低于30为超卖）；韩国KOSPI指数同样大跌。瑞银认为，结合盘后财报与地缘政治信息，此番跌幅与基本面并不相称。</p><p> 该研报称，“过去两三天防御性仓位与激进做空策略均已获利，但多项价格走势与仓位指标显示相关交易已过度拥挤，继续维持彻底看跌与防御立场已不合时宜。”</p><p> 欧洲市场则呈现另一番景象。瑞银数据显示，瑞士SMI指数约40%成份股、德国DAX指数约25%成份股（主要由保险股与SAP相关敞口推动）RSI已突破70，进入技术性超买区间。</p><p> 瑞银同时提示，市场仍受跨资产因素主导。高企的油价、扩大的法国国债（OAT）与德国国债（Bund）利差以及走高的主权收益率，都促成了近期的避险环境，尽管在避险资金流入的推动下，收益率目前有所回落。</p><p> 对于美股，瑞银称，美股空头账簿规模在绝对水平和相对历年同期水平上均明显抬升。从资金流向看，美股多头持续加速减仓，同时出现小幅加空（以对冲为主）；欧洲市场则呈现防御性资金净流入。</p><p> 在科技板块内部，瑞银认为<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK1036" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK1036">半导体</span>相对软件存在更具吸引力的结构性机会。报告指出，<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK1036" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK1036">半导体</span>及<span id="bk_90.BK1326"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK1326" class="keytip" data-code="90,BK1326">半导体设备</a></span><span id="bkquote_90.BK1326"></span>板块总仓位压缩已明显加速，超大规模<span id="bk_90.BK0579"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK0579" class="keytip" data-code="90,BK0579">云计算</a></span><span id="bkquote_90.BK0579"></span>（Hyperscaler）板块也开始出现去杠杆迹象，半导体与软件之间的相对价值关系已接近极端水平。瑞银建议，可考虑做空超大规模<span web="1"target="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK0579" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK0579">云计算</span>、回补半导体多头，或以比例对冲方式构建二者的相对价值策略。</p><p> 瑞银称，考虑到当前情绪、仓位状况以及已被市场消化的宏观逆风，“继续维持彻底看跌和防御立场已越来越不合时宜”，当前风险回报比正向逢低买入倾斜，而非追空强势。不过他同时警告，宏观风险和相关性风险尚未完全消退，市场也未出现经典的全面恐慌性抛售，这意味着目前还不宜全面转入“Risk-on（风险偏好）”模式。</p><p> <strong>花旗：中国互联网板块估值仍具吸引力</strong></p><p> 花旗表示，中国股票近期的抛售潮表明市场情绪接近或已达到极度悲观水平。尽管如此，中国互联网板块的估值仍具有吸引力，重申腾讯、<span id="stock_106.BABA"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/106.BABA" class="keytip" data-code="106,BABA">阿里巴巴</a></span><span id="quote_106.BABA"></span>、美团、<span id="stock_105.PDD"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/105.PDD" class="keytip" data-code="105,PDD">拼多多</a></span><span id="quote_105.PDD"></span>和<span id="stock_106.YMM"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/106.YMM" class="keytip" data-code="106,YMM">满帮</a></span><span id="quote_106.YMM"></span>集团为首选股票。</p><p> 花旗报告指出，股票被抛售的原因包括宏观逆风、资金流向、对<span id="bk_90.BK0800"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/90.BK0800" class="keytip" data-code="90,BK0800">人工智能</a></span><span id="bkquote_90.BK0800"></span>变现周期的担忧，以及可能的第三季度盈利疲弱等。中国大型互联网公司大幅增加资本开支的承诺，导致市场下调这些公司的盈利预测，并加剧整个行业的悲观情绪。</p><p> 不过，花旗认为即使计入10%—30%潜在的进一步盈利下调，中国互联网行业估值仍具有吸引力。凭借核心业务盈利的韧性和健康的资产负债表，认为中国互联<span id="Info.116.00777"><atarget="_blank" href="http://quote.eastmoney.com/unify/r/116.00777" class="keytip" data-code="116,00777">网龙</a></span>头企业能够应对近期市场波动，并在不断演进的超级智能周期中把握长期价值。</p><p style="text-align:center;"><atarget="_blank" href="https://acttg.eastmoney.com/pub/xxlout_khmbdfcfappnew_random_0007467a"><img src="https://np-newspic..com/download/D24832930842412850501_w690h389.jpg" class="em_handle_adv_close" /></a></p><p class="em_media">（文章来源：券商中国）</p> <!-- 正文中部 内嵌广告 -->
<div class="ad_context3" id="ad_context3">
页:
[1]